五月标杆房地产企业销售与拿地分析报告

一、房屋销售增速小幅上升，平均房价小幅上涨

根据国信房地产信息网标杆企业数据库的数据，2018年1-5月，36家上市房地产企业共实现销售额21175亿元，同比增长30.2%，增幅较1-4月加快2.7个百分点；实现销售面积15730万平方米，增长27.9%，增幅较1-4月加快1个百分点。(为保持数据口径一致性，中国海外发展销售额数据已按当期期末港元汇率进行了转换。)

其中，5月份当月，36家房地产企业共实现销售额4761亿元，同比增长45.5%，增幅较4月加快18.3个百分点；实现销售面积3463万平方米，增长41.6%，增幅较上月加快20.6个百分点。

分企业看，碧桂园、恒大、万科、保利、融创等5家企业前5月销售额均超过1000亿，其中碧桂园销售额达到3346.8亿元，同比增长37%。中国海外发展、龙湖、新城控股、华润置地、中国金茂、招商蛇口、世茂房地产、旭辉等8家企业销售额在500亿-1000亿之间。从销售额增来看，中国金茂、中国奥园、合景泰富、花样年、龙光地产、融创中国等企业销售额增速较快，均超过80%。

5月份当月，碧桂园销售额高达771.6亿元，位居榜首，万科以428.8亿元排名第二，恒大以微弱的差距排名第三。融创、保利、中国海外发展、龙湖、新城等10家企业当月销售额在100亿-400亿之间。

对比万科、恒大、碧桂园、保利、融创等5家龙头房地产企业的销售面积和销售增速数据发现，多数企业的销售增速整体呈放缓趋势，这与全国商品房销售的走势相同。但个别企业走势迥异，融创在2017年销售增速整体呈逐步加快的特征，与其他企业对比明显。2018年以来，5家企业均呈“高开平走”的特征，但最近两个月，销售增速有企稳回升迹象，但在政策持续加码的背景下，未来走势仍存在较大不确定性。

二、标杆企业拿地意愿下降，企业关注重点转向二三线城市

2018年5月，标杆房地产企业通过各种方式拿地1253万平方米(按权益比例计算)，同比增长27.8%，增速比4月回落22.2个百分点；企业拿地价款为1171亿元，同比增长13.8%，增速比4月份加快18个百分点。

分区域看，华东地区仍是企业拿地的主体，标杆企业共拿地635万平方米，拿地价款为674亿元。华北、华南、西南、华中4个地区拿地总价款较为接近，均在120亿至125亿之间，但各区拿地面积差异则较为明显。其中西南地区拿地面积较大，为210万平方米，价款为121亿元；其次是华北地区，拿地面积为167万平方米，价款为122亿元；华南地区在4区拿地面积最小，但拿地价款最高，分别为74万平方米和123亿元。从各区地面均价来看，东北、华东、华南3个区域的标杆企业拿地地面均价均超过1万元/平方米，其中华南地区最高，均价为16563元/平方米。

分城市看，5月份，重庆标杆企业拿地面积最多，杭州拿地金额最高。从金额上看，杭州超过100亿元，佛山、重庆、南通次之，拿地价款分别为71、65、60亿元。从城市分布上看，均属于二三线城市，未出现一线城市的身影，表明当前房地产企业拿地关注重点已转向二三线城市。

从5月份标杆企业土地出让金排名前10位的地块来看，分布较为分散，除杭州和佛山各占据2个地块以外，上海、重庆、合肥、宁波、徐州、柳州等城市均占1个地块，一线城市的比重明显下降。从各地块的地面均价来看，差异较大，其中杭州萧山区的地块地面均价最高，为7.2万元/平米，重庆渝北区的地块地面单价最低，不到1万元。从拿地企业的分布来看，除龙光地产在获得2个地块外，其余企业均占据1个地块名额。