瑞安房地产卖资产过冬 2017年合约物业销售额同比下降36%

在内地房企的销售额已经攀升到5000亿元的高峰时，曾经风光无限的港企瑞安房地产（00272.HK）却陷入销售困境。

就目前已经披露2017年销售业绩的32家上市房企中，只有瑞安房地产销售业绩不升反降。

日前，瑞安房地产公布，2017年1-12月，集团累计合约物业销售额及其他资产处置额达到213.66亿元，同比减少7.00%；而就合约物业销售额来看，2017年度住宅物业和商业物业合约销售额总共达到104.15亿元，同比去年更是下滑36%。

虽然合约物业销售额急剧下降，但是，瑞安房地产去年变卖了不少优质资产，其他资产处置额达到109.51亿元。尤其是在12月份，瑞安房地产出售上海瑞虹新城项目投资组合的49.5%权益，录得38.69亿元。这一出售举动也帮助瑞安房地产完成了下调后的2017年年度销售目标210亿元。

事实上，在去年年中的业绩会上，瑞安房地产主席罗康瑞已然料到去年销售额的下滑，所以将原先既定的240亿元销售目标降低至210亿元，其解释称“内地目前对卖楼的限制很大，限购、限售、限贷、限价，而我们也不想降低售价，因为所持物业基本都在市中心，所以有一些无奈，没有太多办法。”

罗康瑞的无奈也反映出港资房企在面临房地产调控时的“保守”策略，以利润为主导的港资房企在拿地和销售时更加谨慎，虽然稳字当先，但是发展步伐滞后，规模上难言突破。

从2012年，罗康瑞复出重新执掌瑞安房地产后，其也希望瑞安房地产能够由重变轻，由慢变快。从2012-2017年，在轻资产战略之下，瑞安房地产将旗下的优质物业进行出售来回笼现金，降低负债。

仅2017年，瑞安房地产就先后将重庆天地、大连天地、上海创智天地、瑞虹新城等项目股权进行出售。

罗康瑞卖资产的措施确实使得瑞安房地产迅速回笼资产、快速降低负债率，截止2017年年中，瑞安房地产的净资产负债率已经比2015年下降30%至57%。

虽然在资产变轻、财务优化上速见成效，但是瑞安房地产并没有由慢变快，销售乏力，土储不足都制约着瑞安房地产进一步的发展。

据瑞安房地产2017年中期报告显示，其目前拥有1170万平方米的土地储备，其中，可供销售的住宅仅为313.7万平方米。

在2017年的销售项目中，为业绩做出突出贡献的上海瑞虹新城项目已经拥有长达18年的开发周期，位置优越，毛利率高，但是，这也是瑞安房地产在吃过去的“老本”了。

卖资产固然能断腕求生，但是对于罗康瑞来说，如何补充新鲜血液、取得可持续性的发展则是今年亟待解决的问题了。